Родилась Коллинз в семье англичанина и валлийки, в Хокни. Девочку и её старшую сестру растила мать. С четырнадцати лет Мишель училась в заведениях «Royal Courn Activists» и молодежном театре «Cockpit». Следом она поступила в колледж Kingsway Princeton, в котором активно изучала театр и драматическое искусство.
Сразу после экзаменов Мишель получила роль в пьесе Булгакова «Багровый остров» в постановке театра «The Gate» под режиссурой Лу Штайна. Следом Коллинз резко сменила направление движения – ей выпала возможность сняться в клипе на песню «Squezze» «Up The Junction»; после этого актриса присоединилась к Мэри Уилсон и её группе «The Wilsations» в качестве вспомогательной вокалистки. Группа восемнадцать месяцев путешествовала по всей стране; им довелось поработать с такими исполнителями, как Марк Олмонд, группы «Level 42» и «Altered Images», Кидом Креолом и группой «The Coconuts».
В 1982-ом группа распалась; Мишель вновь вернулась на актерские хлеба. С помощью своего друга, известного британского актера Тима Рота, она получила роль в мюзикле «H.M.V.» с Гэри Хаттоном и Гэри Шейлом. На телевидении актриса впервые появилась в проекте канала BBC «Парень Моргана» («Morgan»s Boy») c Гэри Олдманом. Следом были две серии комедийного проекта «Бегущие на волю» («Running Wild»), где Мишель играла роль дочери персонажа Рэя Брукса, роль в драме канала ITV «The Bill», в постановке «Screen Two» «Lucky Sunil» под режиссурой Майкла Кэтона Джонса и в пьесе BBC «Давления» («Pressures»). Актриса также сыграла роль в трех фильмах – «Личные услуги» («Personal Services»), «Empire State» и «Затерянный город» («Hidden City»). В 1985-ом Коллинз получила роль в одном из эпизодов четвертого сезона сериала канала BBC «Бержерак» («Bergerak»).
В 1988-ом, во время работы над «Давления», Коллинз попалась на глаза продюсеру сериала «EastEnders» Джулии Смит; та пригласила актрису на прослушивание на роль Синди, которая должна была появиться в одиннадцати эпизодах шоу. Коллинз, однако, продемонстрировала настолько высокий класс игры и создала настолько блестящий образ манипулирующей, безрассудной героини, что её персонаж задержался в проекте существенно дольше. В общей сложности Мишель играл Синди Бил на протяжении десяти лет – с 1988-го по 1998-ой. Во время перерывов в съемках сериала она также успела принять участие в работе над еще одним проектом BBC, «Real Women», с Полин Квирк и Франсез Барбе. Продукт получился более чем удачным; актриса в очередной раз подтвердила свой статус молодого таланта. Многие считают, что в 1994-ом актриса снималась в популярном комедийном шоу «Knowing Me, Knowing You» Алана Партриджа; на самом деле, Мишель Коллинз того проекта приходится ей всего-навсего тезкой.
После окончания съемок в «EastEnders» в 1998-ом, актриса успела сыграть целый ряд ролей в других сериалах. Перечень её работ достаточно велик; кроме длинного списка сериалов имеет смысл упомянуть вест-эндский мюзикл «Daddy Cool» и камео в короткометражном фильме «Broken». Известно, что в 2009-ом актриса прослушивалась на роль в проекте «Отчаянные домохозяйки» («Desperate Housewives»); впрочем, в шоу она на данный момент не попала. Также Мишель выразила желание вернуться в шоу «EastEnders»; это, к сожалению, вряд ли выполнимо – в 1998-ом её героиня «была убита».