Родилась 6 марта 1955 года в Торонто, в семье рабочих. В 16 лет оставила учёбу в средней школе Торонто ради работы в труппе местного театра.
Уотсон получила первую роль в 19 лет в фильме под названием "Honor Thy Father". В начале своей карьеры она сыграла роль Митци в фильме Георга Кацендера "In Praise of Older Women" (1978), за которую получила номинацию на премию Джини (англ. Genie). Через год, в 1979 она получила награду Best Actress на Yorkton Film Festival за «Exposure».
Уотсон жила в Нью-Джерси восемь лет вместе с мужем. Однако позже они развелись. Затем она вернулась в Торонто и сосредоточилась на поиске ролей в независимых фильмах. Она работала с режиссёром Коллин Мёрфи в фильме "Shoemaker" (1996), за который она снова была номинирована на Джини (англ. Genie).
Среди наиболее известных ролей Альберты ВУОтсон — Сьюзен Айбелли в американском фильме 1994 года «Раскрепощение» (Spanking the Monkey), Лорен Мёрфи в культовом фильме 1995 года «Хакеры» (Hackers), и Риза в канадском фильме 1997 года, номинированном на Оскар «Славное будущее» (The Sweet Hereafter), режиссёра Атома Эгояна. Одной из самых известных ролей актрисы стала роль Мэдлин в сериале «Её звали Никита» (1997—2001). Этот сериал приобрёл огромную популярность по всему миру.
Во время второго сезона сериала, в 1998 году, у Уотсон диагностировали лимфому, для лечения которой ей пришлось проходить курс химиотерапии.
В 2005 году Уотсон снялась в сериале "24", она сыграла роль Эрин Дрисколл в течение 12 серий четвёртого сезона сериала. В 2007 и 2008 годах Ватсон играла второстепенную роль министра в канадском сериале "The Border". В 2011 Альберта УОтсон сыграла в последнем эпизоде нового сериала "Никита" (2010). Актриса появилась в роли сенатора. Во втором сезоне сериала "Никита" (2010) выяснилось, что героиню Уотсон тоже зовут Мэдлин (как и в предыдущей экранизации «Её звали Никита» (La femme Nikita)), после чего многие поклонники обоих сериалов построили гипотезу о том, что это одна и та же героиня.
В сентябре 2011 Альберта Ватсон получила престижную канадскую премию «Джемини» в номинации «Лучшая приглашённая актриса в драматическом сериале» за роль в эпизоде "Heartland" (Where the Truth Lies).
Умерла 21 марта 2015 года из-за осложнений от рака лимфатических узлов в хосписе Кенсингтон в Торонто, в возрасте 60 лет.