Полное имя - Фиби Бэлль Кейтс.
Родилась в семье продюсера и режиссера Джозефа Кейтса 16 июля 1963 года в Нью-Йорке в семье, тесно связанной с телевидением и Бродвеем. Её отец, Джозеф Кейтс (вообще говоря, Кац), был крупным бродвейским продюсером и одним из пионеров телевидения, именно он помог создать культовую теле викторину «The $64,000 Question». Дядя Фиби, Гилберт Кейтс, выпустил целый ряд спец программ для телевидения, многие – совместно с Джозефом, он же приложил руку к ряду церемоний вручения «Оскара». Дедушка Кейтс по материнской линии был китайско-филиппинского происхождения, отец и бабушка по матери был русско-еврейских кровей.
Оставив подиум, Кейтс подалась в актрисы. Хотя её отец и сам был актер, выбор дочери его не особо порадовал. Дебютировала Фиби в картине 1982-го«Рай» («Paradise»). В семнадцать лет она уже получила главную роль и целый ряд обнаженных сцен в этом довольно близком родственнике классической «Голубой лагуны». В дальнейшем Фиби сильно сожалела, что связалась с этой картиной.
В 1982-ом Кейтс снялась в картине «Быстрые перемены в школе Риджмонт Хай», многим фильм запомнился почти легендарным эпизодом с падающим бикини. На сей раз Фиби снималась с куда как большим удовольствием.
В 1989-ом Кейтс вышла замуж за актера Кевина Клайна, супруг был старше её на шестнадцать лет. Актриса также участвовала в театральных постановках, которые шли на около бродвейской сцене. В ее багаже, в частности, есть роль в спектакле по пьесе Антона Павловича Чехова. После выхода замуж ее творческая карьера пошла на спад, и после их совместной работы в фильме «Принцесса Карабу» она решила покинуть кинематограф для воспитания двоих детей.
Дальнейшие её роли были много скромнее и ориентированы в основном на детей, среди них следуют упомянуть работу в дилогии «Гремлины» и картину 1991-го «Вредный Фред» («Drop Dead Fred»). Её лицо украшало собой обложки таких популярных молодежных журналов, как «Seventeen», «Tiger Beat», «Teen Beat» и иже с ними. В 1985-ом Фиби сыграла во вне бродвейской постановке«Rich Relations» по сценарию Дэвида Генри Хуанга в Second Stage Theatre. В 1994-ом ей досталась главная роль в романтической комедии «Принцесса Карабу» («Princess Caraboo») .
В 2001 году актриса вновь появилась на экране, снявшись у своей подруги Дженнифер Джейсон Ли в комедии «Юбилей».
В 2005-ом Кейтс открыла свой собственный бутик на Мэдисон-авеню в Нью-Йорке.
Дебют в кино состоялся в комедии Эми Хэкерлинг «Быстрые перемены в школе Риджмонт Хай», где она сыграла вместе с Дженнифер Джейсон Ли. Оглушительный успех к ней пришел после выхода на экраны фильма Джо Данте «Гремлины».