Ферзан родился в Стамбульском районе Фенербахче в семье местной буржуазии, через мать связанной с двумя пашами, у него есть сестра — турецкая актриса Зейнеп Аксу (Zeynep Aksu).
В 1976 году для получения высшего образования Ферзан переехал в Италию. Он окончил Римский университет Ла Сапиенца, в котором изучал историю кинематографа, Национальную академию драматического искусства Сильвио Д`Амико в Риме, в которой изучал кинорежиссуру, и Академию Навоне, в которой изучал истории искусства и костюма.
Работал в «Живом театре» Джулиана Бека и Джудит Малина. Начинал в кино как ассистент режиссёра.
С фильмом «Феерия непонимания» участвовал в главном конкурсе Берлинского МКФ. Картина «Окно напротив» отмечена призами: Давид ди Донателло за лучший фильм, «Серебряная лента» Национального синдиката киножурналистов Италии, премия лучшему режиссёру на МКФ в Карловых Варах. Картина «Сатурн против» также удостоена «Серебряной ленты». С фильмом «Идеальный день» претендовал на «Золотого льва» Венецианского МКФ.
Член жюри Венецианского МКФ (2007). Удостоен ордена имени президента Италии Джорджо Наполитано за заслуги первой степени (2008). В декабре 2008 Нью-Йоркский музей современного искусства показал ретроспективу фильмов Ферзана Озпетека.
Ферзан Озпетек — открытый бисексуал, затрагивает в своих фильмах вопросы сексуальности.