Он широко задействован в театре, кино и телепостановках. Его карьера началась с роли Обри Монтегю в фильме «Огненные колесницы». В 1983 он получил главную мужскую роль (Эдмунд Бертрам) в телеадаптации романа Джейн Остин «Мэнсфилд-парк». В следующем году Фаррелл появляется в картинах «Грейстоук: Легенда о Тарзане, повелителе обезьян» и «Драгоценность в короне».
Всего на счету актера более сотни работ в кино и на телевидении. Самые заметные свои роли Фэрелл сыграл в картинах «Легионер», «Железная леди», «Кровавое воскресенье» и сериалах «Дневник Анны Франк», «Уголовное правосудие», «Поговори со мной».
Другие появления на телевидении включали фильмы «Пуаро Агаты Кристи», «Полк Шарпа», «Охотники за чужими» и «Авария». Он также появился в эпизодах сериалов: «Лавджой», «Война Фойла», «Абсолютная власть», «Призраки», «Чисто английские убийства» и пр.
Экранную карьеру Фэррел успешно совмещает с работой в театре. Актер играл в постановках по произведениям Шекспира: роль Горацио в «Гамлете» 1996 г. Кеннета Брана, «Двенадцатая ночь», «Отелло» и «Зимняя сказка». Также его голосом внимает Гамлет в телепостановке «Шекспир: Истории». Он также снимался в постановках других всемирно известных авторов: Чехов, Артур Миллер, Александра Дюма-сына. Театральная работа Фаррелла включает «Вишнёвый сад», «Дама с камелиями», «Венецианский купец», «Юлий Цезарь» и пр.
С 2005 года Николас Фэррел женат на шотландской актрисе Стелле Гонет, в браке с которой родилось двое детей. Фэррел и Гонет вместе снимались в сериале «Римские тайны», в котором они сыграли римского императора Тита и иудейскую царевну Беренику, а также в телеэкранизации романа Остин «Доводы рассудка», где исполнили роли мистера и миссис Масгроу.