Элисон Краусс родилась 23 июля 1971 года, в городе Декатур штат Иллинойс. Когда ей было 5 лет, Краусс начала играть на скрипке и брать классические уроки. Но скоро устала от ограничений классического исполнения и начала импровизации блу-граса и кантри. В возрасте 8 лет она уже участвовала на разных фестивалях. Два года спустя у нее уже была собственная группа. В 1983 году, когда ей было 12 лет, Элисон выиграла Первенство Скрипки штата Иллинойс, а общество продвижения блу-граса назвало ее "самым обещающим скрипачом Среднего Запада".
В 1985 году вышел дебютный альбом «Different Strokes», изданный на независимой звукозаписыающей компании «Fiddle Tunes». Позже она подписала контракт с «Rounder Records». В то время ей было 14 лет. Большую популярность принесло ей участие в саундтреках к многочисленным фильмам, среди которых выделяются «О, где же ты, брат?» (премия «Грэмми» за лучший альбом года) и «Холодная гора».
В октябре 2007 года выпустила совместный альбом с Робертом Плантом (2-е место в США). По состоянию на 2010 год в её активе имеется 26 наград «Грэмми» — больше, чем у любой другой женщины в истории; в их число входят награды в таких престижных номинациях, как «Альбом года» и «Запись года» (2009).