Лана Вуд родилась 1 марта 1946 года в Санта-Монике, в Калифорнии в семье русских эмигрантов Николая Степановича Захаренко, родом из Владивостока, и Марии Степановны Зудиловой, родом из Барнаула. Несмотря на то, что ее родители были русскими по происхождению, выросли они вдали от родины – отец жил в Ванкувере, а мать - выросла в одной из китайских провинций. После того, как родители будущей актрисы познакомились и поженились, они отправились в Санта-Монику, где впоследствии родилась Лана. Приблизительно в то же время семейство изменило фамилию – на «Гурдин».
Старшая сестра будущей актрисы – Натали Вуд – также снималась в кино. Однажды она решила использовать псевдоним и назвалась в честь известного режиссера Сэма Вуд (это случилось в тот момент, когда Натали начала собственную актерскую карьеру - еще будучи ребенком). Кстати, именно со старшей сестрой Лана впервые дебютировала в кино, снявшись в фильме «Искатели» (1956). Впоследствии Лана решила так же, как и её сестра, стать «Вуд». Также как её старшая сестра Натали Вуд, она начала свою карьеру будучи ребёнком, но не имела успеха уровня своей сестры.
В шестидесятые годы актриса Лана Вуд активно снималась. Она появилась в сериале «Долгое жаркое лето», а также играла роль Сэнди Веббер в мыльной опере «Пейтон-Плейс» - с 1966 по 1967 год.
В 1971 году Лана Вуд позировала для журнала Playboy, вопреки возражениям своей сестры, но это стало одной из причин, по которой она получила роль девушки Джеймса Бонда в фильме «Бриллианты навсегда». Не смотря на успех фильма взрослая карьера актрисы складывалась малоуспешно и она в основном снималась в низкобюджетных фильмах, эпизодах телесериалов, таких как «Доктор Маркус Уэлби», «Баретта» и «Старски и Хатч», а также играла небольшие роли в фильмах своей сестры.
29 ноября 1981 года Натали Вуд утонула возле острова Каталина при странных обстоятельствах. В 1984 году Лана написала книгу Natalie: A Memoir by Her Sister, в которой заявила, что муж её сестры, Роберт Вагнер, прекратил с ней общаться сразу же после смерти Натали. В 2002 году она выпустила вторую книгу о жизни своей сестры — Natasha: The Biography of Natalie Wood. В 2004 году Лана Вуд выступила в качестве продюсера и одного из авторов биографическо-документального фильма «Загадка Натали Вуд» режиссёра Питера Богдановича
Личная жизнь актрисы Ланы Вуд - это, прежде всего, семья. У нее есть дочь от предпоследнего брака с Ричардом Смедли, а также внучка Дафна и двое внуков – Николай и Макс. Прошлое актрисы – это шесть браков, каждый из которых явился значимой вехой в судьбе талантливой женщины. У неё были романтические отношения с актерами: Уорреном Битти, Райаном О’Нилом, Аленом Делоном и Шоном Коннери, которые она описывает в своей автобиографии.
В настоящее время Лана продолжает творческую деятельность – она бодра и активна и пока не желает расставаться с любимым делом.