Родилась в Киеве в 1900 году.
В молодости занималась балетом, в кино дебютировала в 24-летнем возрасте в фильме "Всем на радость".
В 1927 году снялась вместе со звездой немого кино Мэри Пикфорд и выдающимся русским актером Игорем Ильинским в фильме "Поцелуй Мэри Пикфорд".
В 1928 году германская кинокомпания "Emelka" предложила актрисе роль графини Валевской в фильме "Ватерлоо" Карла Грюне. Малиновской удалось убедить официальные советские инстанции в необходимости своей командировки в Германию и она покинула пределы СССР и впоследствии стала "невозвращенкой".
В 1930-х годах перестала сниматься.
Большую часть жизни провела в Германии и Италии. Она была дружна с немецким писателем Эрихом Марией Ремарком и его женой, и именно эта пара спасла ее от нацистов. Бывшая актриса провела много лет в Италии, пережив помпезное правление дуче и его бесславное падение, союзную оккупацию и все потрясения послевоенной жизни и, в конце концов, — смерть любимого мужа.
О возвращении на Родину она не помышляла, однажды заметив, что не в силах жить в стране, где у женщины есть всего два платья — домашнее и рабочее.
Летом 1979 года Вера Малиновская приезжала в Москву в качестве гостьи XI МКФ, где все были потрясены тем, что немолодая актриса сохранила осанку и легкость походки, присущие воспитанницам балетных школ.
Ушла из жизни в Монако в 1988 году.