Палома Пикассо родилась 19 апреля 1949-го года в Париже, Франция (Paris, France). Ее отец был одним из самых известных художников второй половины 20-го века, а мать рисовала и была успешным писателем. Большую часть детства Палома провела со своим старшим братом Клодом (Claude Picasso), который стал ее лучшим и ближайшим другом. В конце 1960-х девушка заинтересовалась модой и начала создавать свои собственные наряды. Как несложно догадаться, влияние Пабло в мире искусства было почти безграничным, но Палома решила всего добиваться сама и никогда не стремилась заработать на имени отца.
Решительная и независимая, она вскоре была замечена самыми крупными парижскими дизайнерами и модельерами. Отношения с отцом у Паломы, как известно, всегда оставались теплыми, причем именно она больше других детей интересовалась работой отца, уделяя внимание не только творческому процессу, но исследованием стилей и течений, которые приняли участие в создании того неповторимого стиля Пикассо. Несколько раз Палома и сама появлялась на полотнах отца: самыми известными пор третами девушки стали 'Paloma with an Orange' и 'Paloma in Blue'.
Отчасти ее независимость и стала причиной, по которой многие называют ее самым успешным ребенком Пикассо. Последние годы жизни Пабло стал очень осторожным и, ожидая скорой смерти, боялся привлечь неизбежное. В частности, владелец нескольких загородных имений, квартир и студий, он испугался составить завещание, так что после его смерти родственники Пабло оказались в буквальном смысле на улице и с пустыми карманами. Все дети художника так или иначе искали себя в искусстве; так, Клод даже переехал в Америку, чтобы начать карьеру фо ографа. Палома же уже в молодости стала успешным дизайнером бижутерии и ювелирных украшений. В Париже она была приглашена работать с 'Yves Saint Laurent', потом сотрудничала с греческой компанией 'Zolotas'.
В начале 1980-х Палома стала дизайнером невероятно популярного брэнда 'Tiffany & Co.'. Через четыре года Палома нашла себя в мире парфюмерии: ее духи 'Paloma' были выпущены компанией 'L'Oréal'. Сама Пикассо описала их как парфюм для сильной и решительной женщины. Вскоре с похожим ароматом вышел целый ряд косметики и средств по уходу за телом. Ближе к концу века ювелирные работы Паломы н ачали интересовать коллекционеров, а два американских музея даже приобрели работы в постоянную коллекцию.
Большую часть жизни Палома носила звание роковой женщины и иконы стиля 20-го века; последнее звание, как сама признавалась Палома, особенно ей льстило, так как желание стильно одеваться было с ней всегда. Конечно, наибольшую известность она получила в красном цвете — без него, как она признавалась, ее не узнают даже близкие друзья.
В 1974-м году Палома снялась в эротическом фильме 'Immoral Tales', но, несмотря на положительные отзывы критиков, решила не продолжать карьеру в мире кино.