В одном из украинских поселков живут двое ребят — Миша и Дуняша. Миша увлекается произведениями Фенимора Купера, а Дуняша зачитывается романом «Овод». Внезапно поселок подвергается нападению банды Махно. Ребята решают сколотить небольшой отряд. К ним присоединяется уличный акробат Том Джаксон. С этого момента начинаются героические приключения трех юных разведчиков, бойцов Первой Конной армии.
Роль Нестора Махно в фильме исполнил Павел Кравченко. Его вычеркнули из списка исполнителей ролей, после того как советские власти арестовали и расстреляли бывшего актера за организованный грабеж магазинов в Одессе.