Кавано родился 4 декабря 1974 года в Лос-Анджелесе, штат Калифорния (Los Angeles, California), в еврейской семье, и вырос в Брентвуде (Brentwood), где окончил местную школу Brentwood High School. Его мать, Лесли (Leslie Kavanaugh), работает агентом по недвижимости, а отец, Джек Кавано (Jack Kavanaugh), родившийся в Германии (Germany) – дантист, ставший бизнесменом. Райан учился в Калифорнийском Университете в Лос-Анджелесе (University of California, Los Angeles) и в настоящее время защищает докторскую степень по физике в Университете Южной Калифорнии (University of Southern California). Он живет в Малибу (Malibu). Согласно данным журнала 'Forbes', состояние Кавано оценивается в 900 миллионов долларов.
В 2011-м Райан женился на танцовщице Бритте Лазенга (Britta Lazenga). На свадьбу, которая состоялась на Капри (Capri), съехались многочисленные знаменитости, включая Райана Сикреста (Ryan Seacrest), Брэдли Купера (Bradley Cooper), Джерарда Батлера (Gerard Butler) и Леонардо Ди Каприо (Leonardo DiCaprio). Мальчишник у Кавано провели Купер и Ди Каприо.
После УКЛА Кавано основал маленькую венчурную фирму, которая, увы, боролась за выживание во время спада на рынке после террористических атак 11 сентября 200 года и в конечном итоге закрылась. В 2004-м Кавано основал 'Relativity Media', рассчитывая использовать математические инструменты, чтобы связать воедино финансы и кино гораздо более эффективным способом, чем традиционное голливудское финансирование съемок. Например, он разработал метод, который позволяет прогнозировать шансы фильма на успех, и с тех пор в компании не берутся за те кинокартины, которым метод не предсказывает высокую прибыльность. Он работает с самыми известными студиями, вроде 'Sony', 'Universal', 'Warner Brothers'. На счету Кавано-продюсера такие хиты, как 'Война богов: Бессмертные' (Immortals, 2011), 'Области тьмы' (Limitless, 2011), 'Боец' (The Fighter, 2010), 'Белоснежка: Месть гномов' (Mirror Mirror, 2012), 'Тихая гавань' (Safe Haven, 2013), 'Социальная сеть' (The Social Network, 2010), 'Гадкий я' (Despicable Me, 2010), 'Мамма Миа!' (Mamma Mia!, 2008), 'Поезд на Юму' (3:10 to Yuma, 2007), 'Одноклассники' (Grown Ups, 2010), 'Дорогой Джон' (Dear John, 2010) и 'Время ведьм' (Season of the Witch, 2011).
В последнее время Кавано начал инвестировать за пределами съемочных площадок. Так, недавно он вложил 25 миллионов долларов в производителя роскошной кожаной мебели 'nuMobilia'; а также инвестировал в 'Archetype', поставщика 'Ikea', и 'BandFuse', разработчика музыкальных игр